Chaah 铁矿：开采进展对供货判断意味着什么

本期判断：采购排期仍需产品与批次依据

公司报告的开采进展可以支持对项目阶段的认识。是否能纳入采购计划，还需要确认选矿、产品形成和当期可交数量。对业务负责人而言，下一轮重点是补齐供应条件。

报告范围

寻找铁矿供应信息时，公司介绍往往给出长期经营方向，阶段进展则需要回到近期披露。此处只讨论 Chaah 项目的特定报告期，不扩展为马来西亚整体供需判断。

公司披露了什么

Southern Alliance Mining 2026 年 9 月 25 日发布的 FY2026 未经审计公告，覆盖截至 2026 年 7 月 31 日的财年。第 44—45 页说明地下工程进展，第四季度地下矿石开采约 48,700 吨，同期未开展铁矿选矿、未生产铁精矿。[4]

研究判断：按阶段整理，才能继续问供货

我们的研究判断：把工程、开采、选矿和实际交付分别记录，能避免用一个阶段的进展代替另一个阶段的证据。如果下一步是询价，仍需对应到产品规格、批次材料、库存时间点与交付安排。

这份材料暂时不能回答什么

它不代表本页发布日期的库存快照，也不能单独确认当前可供货量。安排采购前，应补充最近一期生产资料、具体产品与可交付数量。